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5.15写了篇鸟文《透过楼市现状，观察结构性改革》，刚扔出去短短几天，幺蛾子不断的楼市就又冒出了新鲜事，加上小朋友圈里讨论楼市的话题持续高烧不退，但鲜有站在党国角度鸟瞰全局者，遂拾遗补缺几句，权且算作前文的姊妹篇吧。

§ⅰ 实不如虚

5月1日，美国科技巨擘苹果公司公布2018财年第二财季财报，截至3月31日净营收611.37亿美元，同比增长16%，实现净利润138.22亿美元，同比增长25%，调整后折合每股净收益2.73美元，同比增长30%。巴菲特的投资眼光令人叹服。

但比起国内楼市，苹果不得不甘拜下风。先是西安贱卖户籍‘引进人才’，后有天津‘海河英才’计划东施效颦，3月沈阳、大连、长春、哈尔滨环比涨幅居然达到了10%，注意是「环比」！照这个数据推算，一年后的同比涨幅会是多少？如此天雷滚滚的一夜暴富，足以让终日辛苦劳作创造财富的人感到羞愤。全民炒房已近癫狂，诟病资本脱实向虚的人不是迂腐不合时宜，就是揣着明白装糊涂。

目光转向大西南双壁之一的成都楼市。据房产媒体统计，蓉城5月二手房均价 13135 元/m2，比去年同期上涨 37%，实际成交价当然还要高。除了写进刑法里的创富手段，试问全球还有什么投资实业的回报，可以达到如此变态的地步？

§ⅱ 乱世重典

2018年5月15日晚，成都市连夜出台《进一步完善我市房地产市场调控政策的通知》，手段非常逼真。笔者将在小朋友圈里的交流内容略作整理贴上一段——

本来对诸如这些‘限购啊、限售……’之类头痛医头的路数已经非常不感冒，但为了回答这个问题，还是硬着头皮仔仔细细拜读了一遍5.15成都楼市新政，看完感觉也不完全一无是处，力度甚至还颇有点儿意外。先来总结下条文——

首先是卖方市场，限售3年虽然俗套，但对于抑制杠杆投机绝对管用；其次是买方市场，提高买房门槛，升级限购的措施一共5条，按照杀伤力排下顺序——

1、限购对象由自然人调整为家庭总套数，这是实实在在的限购；2、新落户成都（含人才落户），需社保缴满12个月，这个规定可比西安连毛带屎、来者不拒的吃相斯文多了；3、离婚后2年内买房，按离异前家庭总套数评估限购，针对性打击假离婚；4、满足户籍或社保限购条件的，家庭总房产超过2套则不能购买，这是真正的抑制投机措施；5、父母随迁子女的，不得单独作为单独家庭购房。最末一条看起来虽然显得残酷了点儿，但乱世祭重典，却也是为了堵住漏洞。

§ⅲ 扬汤止沸

2016年底中央经济工作会议发明了‘房子居然可以是用来住的，而不是用来炒的’这条真理后，2017年北京率先吃蟹推出了3.17楼市新政，经过一年来各地不断进化、完善发展到今天，5.15成都楼市新政可以说是一个集大成的版本了。换个说法，有关部门打击炒房的工具箱，已经是十八般兵器抖了个底儿朝天了，以后至多只是程度上的变化，譬如房产套数、社保期限、限售年限……什么？3年限售你还要炒？那好，5年、10年甚至干脆70年好不？认真开个玩笑呵呵。

有用吗？仍旧只是扬汤止沸而已，刚出炉时可能管用几天，过后外甥打灯笼照旧。利益驱使下，炒房客总能找出制度漏洞，研究出对策规避监管，继续疯狂投机。

为什么如此绞尽脑浆的政策仍旧不管用？房子的成本价和销售价之间的套利空间太大了。逐利是资本的天性，只要有利可图，资本总会想方设法插进一腿，这无关道德啊、血液、人品啊、星空……啥啥。对老百姓来说，法无禁止即可为，丰腴肥美的蛋糕摆在那儿，谁规定只能政府、银行和开发商大快朵颐，而不允许老百姓染指一点子渣渣？

一句话，要想彻底杜绝民众炒房，引导民间资本脱离炒楼、进入实体经济，光靠从需求侧抑制投机注定是徒劳的，因为这悖离了人性趋利这个根本。如同自撸自嗨，虽然随撸随爽便利得很，而且一样可以高潮，但奢望藉此怀孕显然是想多了。

§ⅳ 釜底抽薪

根本解决之道是从供给侧降低利润空间，让炒房无利可图，或者像完全市场经济体那样，大大方方承认房子不光用来住也可以用来炒，而且是谁爱炒谁炒，相关部门平等对待每一个投资主体，但前提是自己必须从楼市里爬出来，总不能既当裁判员又当运动员吧？真正做到道德经所云「生而不有，为而不恃」如此，

楼市泡沫破了活该，谁家的孩子谁抱走，而且你欠银行的债该咋还咋还，就像1991年的岛国，就像2007年的山姆，楼市泡沫破裂后反而比以前更健康、更有活力了。唯有如此，才会还楼市一片清静，这才是釜底抽薪之策。其它如上述‘限售、限购、限贷、限价、限离婚……’统统是扬汤止沸，坦率说没啥鸟用。

一个健康的楼市不是天天紧绷神经如临大敌，合理的套利空间需要交由市场来定，通过资本自发调节消除暴利。众所周知，房屋成本价虽然在各个地区不同，但房价组成却是大同小异，除了主要的建筑安装成本、配套费用、法定税费……焦点还是土地溢价。房奴和投机客之所以笃定房价继续上涨，只是赌定了政府的土地出让金会年复一年水涨船高。而国民这种赌徒心理，又是勘透国情后的无奈选择。

僧多粥少的国情下，降低企业成本、补齐民生短板注定像挤牙膏般纠结，而通过行政化去产能扶持国企，通过涨价去库存引导刚需族和炒房客接盘，通过转移甚至蒸发债务来消除金融杠杆，另一方面又不断印刷纸币定向补充流动性……供给侧结构性改革中的‘三去一降一补’让人默然无语，而偏偏最需要从供给侧发力的房地产行业，所有调控措施却只围绕着需求侧打转，而对供给侧降价只字不提。

§ⅴ 无解方程

任何一个经济体存活的前提是创造财富，创造财富依赖的是经济增长，拉动经济增长有两种基本模式，消费型和投资型，前者需要藏富于民，后者需要藏富于国。

政府主导投资的经济体，存量财富永远都不够用，而为保证目标经济增速就必须举债投资。举债的基本模式是超发货币，当流通货币越来越多，债务雪球越滚越大，危机必将越迫越近。终于有一天，债务利息超过了财富增速，路走到了尽头。

如何尽可能往后拖延这一时刻来临呢？以时间换取发展空间，具体手段有二。其一力推本币国际化，让尽可能多的人群来分享本国的印钞红利，提高继续印钞的空间。但这里面有个鸡生蛋蛋生鸡的悖论，对于央行不独立、印钞无节制的经济体来说难在信用。道理很简单，谁会认可一种纸面币值远大于实际财富的货币？

其二靠发展产业赚取外汇。产业分为低端产业和高端产业，前者靠廉价劳动力、浪费资源、牺牲环境来驱动，当上述三项成本越来越高时，产出和投入比值越来越小，此时就需要要产业结构升级，用性价比更高的高端产业来取代低端产业。

产业结构升级，靠的是技术这个生产力要素，技术如何获取？舶来，然后走山寨复制、廉价倾销之路。而当技术输出国坚壁清野、维护知识产权而导致舶不来呢？

本币国际化远水不解近渴，或者说根本就是遥遥无期；产业升级、出口创汇又受制于技术瓶颈，而偏偏此时低端产业又因成本推高纷纷迁徙，财富创造直线下降，就业岗位受到严重威胁，前者导致国家机器失去运转动力，后者会动摇稳定根基。

根据外媒，当下40%以上的GDP增速来自房地产以及房地产上下游产业。为什么有关部门明知房地产泡沫尾大不掉，就是不敢‘壮士断腕’，苦衷正在这里。然而，这个苦衷又是自作自受的，怎么讲？其一是举债投资带动经济增长的模式本身，其二是坐视捅破房地产泡沫的时机白白溜走，2008年和2012年不多讲哈。

此时以时间换空间就变异成了头痛医头的恶性举债循环，靠不断印钞举债来维持投资、维持生产，而这又回到了债务雪球越滚越大、金融风险和经济危机越迫越近的原始方程式中。兜兜转转一圈儿回来，蓦然发现这个方程式其实是无解的。

§ⅵ 房住不炒

生产关系绝不动摇，一定会桎梏生产力发展，怎么办？想法子消除债务，为继续印钞投资腾挪空间，而这就需要通过转嫁债务或者蒸发货币的方式消灭债务实现。

一个封闭、只允许做多不允许做空的资本市场，货币蒸发量始终有限，还要靠楼市。具体如何操作呢？不断强化房价持续上涨的心理预期，让房奴始终充满焦虑感，只要攒够首付就迫不及待去银行按揭，而只要有人真金白银高位接盘了，超发货币流动性就被冻结住了。有没有人想过，如果有一天高位冻结饱和了会怎样？那就是后人的事了。

维持房价不跌，只为不使房奴失去信心拒绝接盘；维持房价不大涨，只为小心翼翼不使泡沫破裂鸡飞蛋打；而二者之间最理想的微涨态势，只为驱赶房奴上车要趁早。有关部门游刃有余地游走在三条极细的钢丝上，高妙的舞步令人叹为观止。

看到这里，刚需族可以死心了。鉴于房地产对国民经济的绑架已经深入骨髓、深入灵魂，保房价就是保稳定，保稳定的意思都懂吧？所以，对那些改善居住体验的，你有时间静观未来两三年会发生什么，说不定会有意外大惊喜；但对于那些不买就无枝可依的、孩子亟待落户上学的……凡此种种，请问辛苦赚钱是为了什么？老有所养少有所依、提高生活质量。如何做只需扪心自问，又何须假问他人？

机关算尽，只为巧妙引导刚需族入彀接盘，但对待炒房客可就没那么客气了。

制度设计者比谁都清楚，楼市的销售价和成本价之间利差巨大，炒房客不但会瓜分政府、开发商和银行的利润，还会加大金融杠杆，加剧金融风险，间接让本应该流入到实体经济中的资本在楼市中空转，是可忍孰不可忍？所以，当炒房客推高房价的使命完成后，必须强制清场。这才是‘房住不炒’真正想要表达的旨意。

良言难劝该死鬼。对于铁了心要进楼市分一杯羹的炒房客如何处置？好吧，不怕死就进来殉葬吧，进场接盘可以，但想赚钱拿走将越来越难。这方面要相信政府。

§ⅶ 追魂鼓响

最后来澄清一则假新闻。5月14日，国务院发布《国务院办公厅关于开展涉及产权保护的规章、规范性文件清理工作的通知》，按通知所说，国务院要开始清理各种有违产权保护的规章、规范性文件，清理的重点是三大类规定……云云。

多情的媒体开始意淫，将之解读为楼市各种限字号手段要废止，让人哭笑不得。谣言止于智者，但偏偏那么多国人还就容易轻听轻信。即使完全不看内容，用脚后跟儿想一想，全国上下调控如火如荼，地方和中央政府会背道而行吗？幼稚！真正的重量级讯号在后面这个会议上。

5月15日，在全国努力打好防范系统性金融风险攻坚战的背景下，政协召开「健全系统性金融风险防范体系」专题协商会，汪常委亲自主持，分管经济的副总理当场表态。

全国政协常委尚福林表示，坚持‘房子是用来住的，不是用来炒的’的定位，探索‘慢撒气’方式化解房地产泡沫。建议严格落实需求侧管理政策，为深化房地产供给侧结构性改革创造时间窗口。看到没？还在强化需求侧调控，闭口不谈供给侧降价。至于‘慢撒气’提法，姑且不去鸟它，只要楼市敢下跌，立马就是恐慌性抛盘，上头深谙国人买涨不买跌的羊群心理，让这种不切实际的幻想看起来更像是喃喃梦呓。

真正的大招在手握权柄的人手中。经济副总讲了四句大白话「做生意是要有本钱的，借钱是要还的，投资是要承担风险的，做坏事是要付出代价的。」你仔细琢磨一下，无论是去杠杆、偿还债务，还是投资风险、违规投机，哪一项没有映射到楼市乱象？中规中矩当接盘侠欢迎，一门心思不劳而获者的追魂鼓已经敲响。

结语。上至一个国家、下至一个城市，资本终究是有限的，全民脱实向虚的结果只能是实体经济被一个个抽干。有些事，政府层面可以做，但民间层面说不让做就不可以做。自古民不与官斗，尤其在我们这样一个高度民主的现代社会，永远不要忘记一句话，身后有余忘缩手，眼前无路想回头，贾雨村前车之鉴，不可不鉴。

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